一款备受欢迎的较为流行的游戏的代理权，怎样才能够对一家在纳斯达克上市的公司产生影响，进而使得它影响该公司的股价呢 ，甚至还会吸引那些资金雄厚的资本巨鳄不断地持续进行投资加注呢 ？

资本布局的起点

复星国际着手对完美世界进行投资起始于去年年中，从5月14日起，一直到7月5日，在时间跨度不到两个月之际，复星借助进行连续15次交易这般的举措，累计达成购入超344万份完美世界的美国存托凭证这一行为，这一连串操作于当时并没有引发广泛众人的留意，却开启了后续不断持续增持行为的新篇章。

当初这笔投资开始时的背景情况，是完美世界股票价格处在相对较为低位置的那个时期。复星进入到这个局面里，展现出它对于中国游戏产业当中特定目标价值的早期阶段的判断。像这样一种按照批次形式来建立仓位的做法，同样体现出了机构投资者那种稳健的操作风格，目的在于让成本变得平滑并且逐步去构建仓位。

关键节点的催化

就在去年10月左右的时候，复星增持的脚步是显著加快好多的。而这个时间节点跟《DOTA2》中国代理权争夺变得逐渐清晰的过程是高度相契合相重复的。市场那个时候便开始察觉到，完美世界极有可能会拿下这款有着极为庞大粉丝根基基础的游戏，并且它在未来的业绩方面是存在强劲有力的增长预期的。

资本市场的反应具备直捷性，跟着代理权消息处于发酵状态，以及复星等机构延续性买入，完美世界的股价着手从低谷展开攀升，这明白地显示出情形是，重大产品利好属于促使游戏公司价值重新评估的核心要素中的一个，并且还直接对投资机构的决策信心产生某种作用 。

被低估的中国概念

那时，于美国上市的，是来自中国这边儿的网络游戏公司，普遍都面临着估值方面的困境，其市盈率，基本上大多是在五到十倍这个范围之内徘徊着。国际上的投资者，常常因为这个行业具有的高波动性，就给予出现折扣这种情况。然而，以复星作为代表的，国内方的资本，其恰恰是从这里边儿看到了其中机遇。

完美世界堪称一典型实例 。根据该公司财报 ，其毛利率长时间维持在80%以上 ，由此呈现出强大的盈利能 。按照当时的股价予以计算 ，其市盈率竟然连4倍都未达到 该公司所持有净现金及物业服务资产具体价值数量 业已经接近于乃至高于其总的市值 。这般显著的价值背离状况 ，变成了吸引持有价值投资理念者的关键因素 。

并非孤立的投资

复星此次对完美世界进行入股，并非是其于中国概念股方面的偶然行为。在这之前，复星已对分众传媒做出投资，复星还对先声药业等诸多在美上市的中概公司进行了投资。这些投资存在着共同的逻辑，那便是寻找业务根基处于中国、然而却受到海外市场情绪影响进而被低估的优质企业。

存在着一种差异化的投资视角被这个反应出来了。国际资本有可能凭理解偏差去低估某部分中国公司的价值，然而本土投资工具依靠对国内市场以及商业环境的颇具深度的理解，相较而言更具备能辨别出这里面机会的能力 。针对完美世界的投资行为，正是这一策略的持续延展 。

一款游戏定生死

国内游戏行业有着一个极为明显突出的特点，那就是单单一款堪称王牌的产品常常能够决定一家公司现实的命运。在此之前情况是，第九城市由于失去了《魔兽世界》的代理权进而迅速走向衰落，这无疑就是现成的先前的可供借鉴的事例依据。所以如此这般，《DOTA2》这款具备巨大影响力的游戏，相对完美世界来讲具有重要的战略方面的意义。

荣获《DOTA2》代理权，这不但意味着有直接的收入增长点，更为关键的是稳固了公司于核心玩家群体里的品牌地位，还为将来的产品线拓展铺就了基础。对投资者来讲，这深深降低了公司未来业绩的“能见度”以及不确定性。

投资背后的逻辑

曾有接近交易的人士称，这只是复星的一笔平常投资。然而其持续增持的举动，特别是在代理权清晰化之后的加大投入这一行为表明，《DOTA2》的确定性变成了增强信心的关键因素。投资所看重的不光是当下的价值，更是未来的预期 。

据估算，复星的平均持股成本低于每份10美元 ，从完美世界后续的股价表现而言 ，这笔投资获取了可观的回报 ，它揭示出这么一个道理 ：在信息不对称的市场当中 ，对于产业趋势的深刻洞察以及精准时机的把握 ，能够缔造出显著的投资价值 。

在普通投资者这里，从巨头资本所做出的动作当中，我们能够求得可学习的、判断行业以及公司价值的有效办法究竟有哪些呢？